MSCI区块链股票值得买吗？投资前要搞清这几件事

导读： MSCI区块链股票, 是指那些被纳入MSCI（摩根士丹利资本国际）指数的, 与区块链相关的上市公司股票。这类股票, 有着指数化投资的稳定性, 同时具备区块链赛道的成长性...

MSCI区块链股票, 是指那些被纳入MSCI（摩根士丹利资本国际）指数的, 与区块链相关的上市公司股票。这类股票, 有着指数化投资的稳定性, 同时具备区块链赛道的成长性, 近些年来受到机构以及个人投资者的极大关注。不过要明确的是, MSCI区块链股票不是一个独立的板块, 而是分布在科技、金融、工业等多个行业里的企业, 这些企业因为涉及区块链技术研发、数字资产服务 or 分布式账本应用, 从而被纳入相关指数。至于投资者来讲, 明白那其组构成逻辑以及风险方面的那些特征 , 相较追拥, 概念, 更为重要。

MSCI区块链股票到底是什么

MSCI区块链股票的关键所在是“双重筛选”, 其一, 公司自身要满足MSCI指数的基础门槛, 像市值、流动性、交易活跃度等这类硬性 criteria；其二, 这些公司的主营业务或者战略布局里一定要涵盖区块链元素。这些企业有可能是加密矿机制造企业、数字资产交易场所、区块链底层技术研发商, 也有可能是把区块链用于供应链管理或者支付清结算的传统金融机构。

就实际构成而言, MSCI区块链指数里包含如Coinbase这般的纯数字资产交易平台, 还存有微策略（MicroStrategy）这类把比特币当作主要储备资产的企业软件公司, 甚至有三星、英伟达这类于芯片或数据存储领域为区块链提供基础设施的巨头。这般的多元性致使MSCI区块链股票的波动特征与单一加密货币截然不同, 它既受科技股大盘的影响, 又因区块链概念获取额外弹性。

需加以提醒的是, 部分被选入公司有可能只是把区块链用作辅助业务, 又或者其在区块链方面的贡献还并未在财务数据里明显展现出来。所以, 投资者于参考MSCI区块链指数之际,一定要查看具体成分股的区块链业务占比情况, 防止被“概念标签”误导了。

投资MSCI区块链股票要注意什么风险

MSCI区块链股票最大风险源于政策与监管的不确定性, 不同国家对比特币、以太坊等数字资产的合法地位不同, 交易限制有别, 税收政策差异极大, 这种法规层面的摇摆会直接传导至相关公司股价, 比如当美国证券交易委员会对加密交易所提起诉讼时, 该指数成分股往往会集体承压, 而这种系统性风险很难通过分散持仓完全对冲。

技术迭代所带来的风险, 同样不可以被忽视掉。区块链这个行业, 尚且处于早期的阶段, 共识机制、跨链技术、隐私计算等这些方向, 仍然在进行着快速的演进, 今天处于领先地位的技术方案, 有可能在两三年之后, 就会被淘汰掉。投资MSCI区块链股票, 就等同于押注这些企业, 在技术路线竞争当中, 不会掉队。以曾经非常火热的“区块链游戏”概念作为例子, 部分公司因为没能跟上元宇宙与AI融合的趋势, 市值大幅地缩水。

这些股票流动性或许会比传统蓝筹股的流动性要低些, 特别是在市场处于恐慌阶段的时候, 买卖价差会明显地扩大。对于普通的投资者来讲, 建议MSCI区块链股票配置比例把控在整体仓位的10%以内, 并且借助定投或者是分批进行建仓的方式去降低择时之后所产生的风险。与其去追逐短期概念炒作, 倒不如去关注那些把区块链技术切实转化为营收增长以及现金流改善的企业。